古井贡酒Q2 业绩超预期,营收与净利润稳步增长

2022-09-23 03:33:37 文章来源:网络

7月29日晚间,公司发布业绩快报,上半年公司实现营业总**90.02亿元,同比增长28.46%;实现归母净利润19.19亿元,同比增长39.17%;实现扣非净利润18.89亿元,较上年同期增长41.15%。

点评

Q2业绩超预期,营收与净利润稳步增长。2022H1公司实现营业总**90.02亿元,预计其中Q1/Q2分别实现营收约52.74/32.78亿元,分别同比增长约27.71%/29.55%;预计Q1/Q2分别实现归母净利润约10.99/8.20亿元,分别同比增长约34.90%/45.35%。由于春节返乡潮及同期低基数,Q1公司顺利实现开门红,为全年打下良好基础;Q2白酒消费淡季,安徽疫情影响较小,公司动销情况良好,体现出较强韧**,营收与净利润均实现高增。

全年任务完成过半,下半年业绩确定**强。根据公司2021年年报,2022年公司计划实现营业**153亿元,同比增长15.30%;计划实现利润总额35.50亿元,同比增长11.94%。当前公司营业**及利润年度目标完成进度均已过半。展望下半年,在消费复苏、疫情转好的趋势下,白酒饮用场景不断放开,预计需求与终端动销将加速**,叠加下半年中秋国庆旺季将至,公司全年业绩确定**较强。

公司省内不断深耕,省外有望加速拓展。安徽省以及周边的江苏、河南、山东省拥有庞大的白酒消费人**,均为白酒产销大省;在消费升级趋势下,高端和次高端白酒有望迎来机遇期。公司围绕“全国化、次高端”的战略,重点布局苏鲁豫浙冀等市场,并逐步向全国其他市场推进,当下首要任务是提高市场占有率。当前公司稳居安徽省内龙头,省内基本盘稳固,省外有望加速拓展。

投资建议

公司稳居徽酒龙头,同时全国化进程加快,打开市场空间后业绩有望进一步提升。预计公司2022-2024年**分别为163.67/196.96/229.41亿元,归母净利润分别为29.44/37.90/46.29亿元,对应2022-2024年EPS分别为5.57/7.17/8.76元。基于2022年8月2日收盘价,对应PE分别为45x/35x/29x,维持“推荐”评级。

A**公司白云山(600332.SH)近日发布:分公司广州白云山**药集团**份有限公司白云山制药总厂(“白云山制药总厂”)收到**药品监督管理局签发的《药品补充申请批准通知书》(通知书编号:2022B02676、2022B02677),头孢拉定胶囊(0.125g、0.25g)已通过仿制药质量和疗效一致**评价。

白云山制药总厂的头孢拉定胶囊于1992年1月在国内正式上市,并于2020年12月24日向**药品监督管理局递交一致**评价申请,于2021年1月21日获得受理。

头孢拉定为**代头孢菌素类抗生素,适用于敏感菌所致的急**咽炎、扁桃体炎、中耳炎、支气管炎和肺炎等呼吸道感染、泌尿生殖道感染及皮肤软组织感染等。

目前国内头孢拉定胶囊的生产厂家还**括中**上海施贵宝制药有限公司、山东新华制药**份有限公司、石药集团欧意药业有限公司等。根据米内网数据显示,2021年头孢拉定胶囊在**城市、县级公立**院和城市零售药店的销售额分别为人民币2572万元和人民币8604万元。

截至当前,白云山制药总厂针对该药品一致**评价已投入研发费用约人民币533.89万元(未经审计)。2021年度白云山制药总厂该药品的销售**为人民币738.78万元,约占白云山制药总厂2021年度的营业**的0.23%,约占本公司2021年度的营业**的0.01%。

同时,公司提示:白云山制药总厂的头孢拉定胶囊通过仿制药一致**评价,有利于提升该药品的市场竞争力。由于药品研发、生产和销售容易受到**政策、市场环境等因素影响,具有较大不确定**。

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